ОБЛИГАЦИИ ПОД 25%: ВЫСОКАЯ ДОХОДНОСТЬ ИЛИ РИСК ДЕФОЛТА?

Описание

«Эффективные технологии» снова допустили технический дефолт по облигациям, и на этот раз на фоне уже целой серии тревожных сигналов: проблем с ликвидностью, блокировок счетов, отрицательного операционного денежного потока и резкого сокращения денег на счетах. Разбираемся, насколько велик риск потери капитала держателями облигаций компании и почему очередной технический дефолт нельзя рассматривать как отдельный случай.
Также обсудим ситуацию с «Мой Самокат», где после блокировки счетов ФНС рынок резко отреагировал снижением стоимости облигаций, а ближайшие выплаты по выпускам БО-03 и БО-02 станут важной проверкой способности компании выполнять свои обязательства.


Канал в Max с ежедневной аналитикой - https://max.ru/id366518954571_biz
И наш канал в Telegram - https://t.me/+oc8zVzhEy91jNDhi

В выпуске:

— почему «Эффективные технологии» снова не смогли выплатить купон на 23,8 млн рублей
— чем технический дефолт отличается от полноценного дефолта и сколько времени есть у компании на выплату
— почему повторный техдефолт особенно важен на фоне прошлых проблем с ликвидностью
— блокировки счетов «Эффективных технологий» со стороны ФНС
— заявление контрагента о возможном банкротстве и что произошло с этим делом
— что показывает отчётность компании за первое полугодие 2026 года
— почему остаток денег на счетах сократился со 168 до 4 млн рублей
— долг компании почти 500 млн рублей и текущая ликвидность 0,63х
— что означает 873 млн рублей авансов от покупателей и насколько это опасно для инвесторов
— почти 200 млн рублей просроченной задолженности перед поставщиками
— почему по облигациям «Эффективных технологий» стоит учитывать максимальный риск потери капитала
— что произошло с блокировкой счетов «Мой Самокат»
— почему рынок обвалил цену облигаций БО-03 примерно с 69,6% до 59,7% от номинала
— снижение рейтинга «Мой Самокат» с ruBB- до ruB
— долг компании 615 млн рублей, чистый долг к EBITDA 5,0х и покрытие процентов 0,9х
— почему ближайшие выплаты по облигациям «Мой Самокат» могут стать главным тестом для эмитента
— облигации «Электрорешения» 001Р-03: стоит ли держать бумаги с доходностью более 25% годовых
— высокий кредитный риск «Электрорешения» и судебный спор с ФНС более чем на 1 млрд рублей
— в каких случаях инвестору имеет смысл сохранять такие бумаги в портфеле, а когда риск уже не соответствует его профилю
— облигации «Синары»: почему рост долга вызывает вопросы
— увеличение общего долга с 98 до 109,4 млрд рублей
— почему более 77% долга приходится на краткосрочные обязательства
— рост объёма кредитов с нарушенными ковенантами до 18,1 млрд рублей
— снижение EBITDA, чистый убыток и отрицательный операционный денежный поток «Синары»
— почему говорить о неизбежном дефолте пока рано, но зависимость компании от рефинансирования усиливается.
Если вы держите ВДО или облигации компаний с высокой долговой нагрузкой, этот выпуск поможет оценить не только текущую доходность, но и реальные риски возврата вложенных средств.

00:30 (https://web.telegram.org/k/#) Технический дефолт Эффективных технологий
03:0 (https://web.telegram.org/k/#)0 приостановка операций по счетам ООО Мой Самокат
05:08 (https://web.telegram.org/k/#) Стоит ли держать облигации Электрорешения 001Р-03 или лучше продать?
06:35 (https://web.telegram.org/k/#) Стоит ли переживать из-за долга Синара Транспортные сашины?


Видеоряд: “Walking in BAMBERG / Germany — 4K 60fps (UHD)”
Автор: POPtravel

Источник видеоматериала:
https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Walking_in_BAMBERG_-_Germany_-_4K_60fps_(UHD).webm

Оригинальное видео:
https://www.youtube.com/watch?v=dVG53nDqYX4

Лицензия: Creative Commons Attribution 3.0 Unported — CC BY 3.0
https://creativecommons.org/licenses/by/3.0/

Изменения: использован сокращённый фрагмент видеозаписи, оригинальная звуковая дорожка удалена, добавлены авторская озвучка и монтаж.